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后疫情下行业苏醒亮绿灯 化工品期权三巨头成企业“实时雨”

宁波配资2020-06-17 08:49:00


  疫情配景下,各实体经济行业均受到一定影响。日前,《证券日报》记者从大商所调研团队处相识到,本年以来,化工类企业生产谋划履历了一轮严肃的风险磨练。不外,由于有用借助衍生品工具举行风险管理,企业的谋划风险已有所降低。

  多位产业人士表示,“现阶段仍需要更多的衍生品工具,一方面富厚买卖业务计谋;另一方面可以更好地满足生产企业的多样性化需求。”

  日前,证监会正式批复配资公司 聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)、线型低密度聚乙烯(LLDPE)等6个商品期权的上市请求。其中,化工品“三巨头”将于7月6日正式推出。这意味着,本年的期货市场有望成为期权的“丰收之年”;而商品期权工具的进一步富厚,将更好地满足生产企业对风险管理的需求。

  中国玉成球化工品消费主力

宁波配资  聚烯烃是通用塑料的一种,主要包括聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)和其他高级烯烃聚合物。银河期货能化投资研究部公布的数据显示,截至2019年年底,全球聚烯烃总产能为19922万吨,其中,中国聚乙烯和聚丙烯体现消费合计6146万吨,约占全球的31%。虽然本年受疫情影响,全球化工品市场供需结构有所调解,但根据银河期货年内测算的数据来看,本年全球聚烯烃总产能将凌驾2亿吨,其中,中国聚乙烯和聚丙烯表观消费合计近6500万吨,约占全球的32.5%。

宁波配资  《证券日报》记者从多家化工企业相干卖力人处相识到,年内受疫情影响,相干企业的生产谋划风险加大。不外,由于借助衍生品风险管理工具,企业的现实谋划风险明显降低。在3月份天下陆续复产复工之后,目前整体情况良好,基本恢复到年初水平。

宁波配资  天原集团首创于1944年,公司产业涉及氯碱化工、钛化工、新质料、新能源、环保产业等多个领域,2010年4月在厚交所上市。天原集团副总裁李剑伟告诉《证券日报》记者,此次疫情导致原油代价暴跌,直接给能源化工类企业带来巨大风险和谋划压力。但同时,公司在风险防范上意识到,企业可以机动运用期货、期权工具,到达锁定贩卖利润和成本的作用。

  中基石化有限公司研究部司理王林向《证券日报》记者表示,一场席卷全球的疫情,将全球经济带入了危急模式。随着3月份海内开始复工复产,聚烯烃行业的苏醒体现较为抢眼,4月份和5月份弹性较好,缘故原由是前期因疫情停滞和延后的海表里出口订单在这两个月出现集中回补,该阶段的需求同比增速到达近20%的水平。

宁波配资  据相识,目前聚烯烃产业链上游石化厂的库存压力已得到缓解,石化库存回到五年来的均值水平,中心环节商业商的商业量也回到年均正常的水平,意味着聚烯烃产业链正在逐步挣脱疫情影响。

  杭州中菁实业有限公司副总司理柴铁松向《证券日报》记者先容,本年上半年,疫情与原油代价暴跌事件的叠加,使得整个化工品市场剧烈颠簸,尤其是3月份蒙受了巨大的库存风险,促使愈来愈多的产业客户深刻意识到风险管理的紧张性,这也是聚烯烃市场在履历极度行情后所形成的普遍共鸣。

宁波配资  企业提出风险管理新诉求

  随着上半年即将竣事,化工类企业谋划进入有序生产状态。不少企业表示,后疫情期间,行业苏醒亮绿灯,市场迎来新气象。同时,企业对运用衍生品工具举行风险管理也提出了新的诉求。

宁波配资  银河期货能化投研部研究员隋斐向《证券日报》记者表示,疫情让企业的风险管理意识有了改变,从套期保值、基差商业、点价再到含权商业,企业已经不满足于单纯利用期货工具举行风险管理,而是希望有更多定制化的服务情势。同时,期货公司也需要越发深入的挖掘客户需求,做好计谋执行和追踪。

宁波配资  “此次疫情给我们商业企业再次敲响警钟,尤其是在春节后传统下游需求旺季的时期,疫情给整个产业链带来了巨大阵痛,如果没有实时参与套期保值,将很难度过这段危急。”王林先容说,颠末这次疫情,公司再一次坚定了套期保值常态化思绪,时刻注意防范“黑天鹅”事件的打击。

宁波配资  李剑伟也向记者表示,由于疫情和国际原油代价大跌影响,导致化工类企业产物贩卖困难,影响了企业的谋划利润。在后疫情期间,企业对于期货的运用会越发迫切,如安在期货市场锁住利润、控制风险,已成为风险管理的新诉求。

宁波配资  后疫情期间,聚烯烃企业对风险管理有了更深刻的认知,上游和下游企业运用期货套期保值的积极性更高了。以中基石化为例,颠末本年国际油价暴跌风险的打击后,公司希望风险管理的工具可以或许更多样化,风险管理的计谋更立体化,风险管理的时间节点更精准化,差别品种的保值标的更详细化。

宁波配资  “在这轮极度行情的打击下,公司在使用期货套保规避现货代价异常颠簸风险的同时,在部门情况下也做到机动运用其他庞大金融工具,好比期权或复合期权组合,在极度行情下对冲现货代价剧烈颠簸的风险,在一定水平上缓解了资金压力。”柴铁松先容说,期权的非线性收益使得在对现货代价倒霉偏向变更时能起到掩护作用,同时开释现货代价往有利偏向变更,帮助上下游企业在有用管理风险的同时还能得到更多利润。

  记者相识到,许多企业均能熟悉到风险管理的紧张性,但在现实操作中仍面临一些现实问题:一是缺乏如何举行风险管理的可应用的理论;二是目前可运用的风险管理工具还不敷富厚。

宁波配资  化工品期权三巨头即将问世

宁波配资  日前,证监会正式批准聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)、线型低密度聚乙烯(LLDPE)等6个商品期权的上市请求,其中,化工品期权“三巨头”的推出时间为7月6日。业内人士表示,由于化工类期货品种已运行多年,具备遍及的产业基础,聚烯烃产业参与买卖业务日渐成熟完善,加之企业对越发机动多样性的避险工具的需求迫在眉睫,预计大商所化工类商品期权将会受到越来越多企业的接待。

  证监会表示,聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯等期货合约上市以来,市场运行总体平稳,产业客户参与遍及,功效发挥较为显著。上市相应的期权品种,可以进一步满足实体企业个性化和精细化风险管理的需求。

宁波配资  大商所上市化工类商品期权,可以或许富厚企业的风险管理工具。隋斐认为,“期权机动、多样的计谋设置,可以帮助企业有用地度量和管理市场颠簸风险。另外,期权也是期货及衍生品市场的紧张增补。近几年来,场外期权的发展已初具范围,场内期权的上市将与场外期权形成有利互补,进一步增进产融联合,实现多方共赢”。

宁波配资  2019年,期货买卖业务所上市了7个商品期货和10个商品及金融期权,是比年来我国期货期权市场上市产物数目最多的一年。截至目前,我国期货期权市场已经开端形成了商品金融、期货期权、场内场外、境内境外协同发展的良好局面。随着本年6个商品期权的推出,可以预期,本年又将是我国商品期权市场的丰收之年。

宁波配资  “场外期权工具目前定价相对较高,如果有场内期权工具,预计将会提升场外市场的报价水平,帮助企业节省期权费成本。”李剑伟告诉记者,大商所化工类商品期权上市后,产物设计上如果可以或许吸引中小型客户、小我私人客户,以及私募等机构客户参与,并有做市商参与,预计将会为企业客户套保提供较好的流动性,有助于企业学习和利用期权工具。

宁波配资  柴铁松向记者表示,相对常态化的代价颠簸来说,现有的期货套保、基差商业已经可以或许笼罩大部门企业对风险管理的需求了,但在类似本年年初产生的极度行情中,期货套保可能做不到真正有用的风险管理,由于不仅要面临代价颠簸风险,还要面临资金风险、信用风险等。此时,非线性收益结构的期权便成为产业客户可以选择的一种有用工具。柴铁松夸大,只要市场有足够的认可度,配合当前的需求,流动性应该不是问题。

(文章来源:证券日报)

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